Vix Option Trading Volume

Dissecando Tendências de Volume VIX Eu tive a sorte de me juntar ao The Options Institute no Chicago Board Options Exchange em abril de 2009. Este foi um lugar maravilhoso para trabalhar, pois cada dia é diferente e quase todos os dias aprendo algo novo. De volta ao ensino médio, uma disciplina de escola de todos os meninos pesados, o treinador de futebol principal era meu professor para o ano de novembro. O treinador Nix nos enviaria com as mesmas palavras todos os dias. Se você aprender uma coisa nova a cada dia deste ano, você saberá muitas coisas novas no final do ano. Eu sempre gostei disso. Uma coisa que eu aprendi sobre o comércio VIX é que é completamente original de qualquer outro mercado listado no mundo. VIX, VIX Futures, VIX Options e os produtos negociados em bolsa voltados à volatilidade (pense VXX) têm um comportamento de preço que deixa os neófitos coçarem a cabeça. Para aqueles que colocam o esforço para controlar o comércio de VIX, pode haver recompensas substanciais. Outra coisa interessante é o que acontece com os volumes de negociação VIX. Espera-se resultados VIX superiores à média em maiores volumes de negociação. Isso é inicialmente verdadeiro, mas porque um uso comum do VIX está tendo uma posição longa para se beneficiar de um pop de volatilidade. Essa posição longa pode ser um comércio especulativo para tentar tirar proveito de um movimento rápido para o lado positivo ou como um hedge. Quando o VIX já está alto, a cobertura com chamadas VIX pode não parecer tão atraente. Há uma variedade de razões para isso. Antes de algumas explicações, dê uma olhada nos gráficos lado a lado abaixo. À esquerda, o preço de fechamento VIX médio por mês em janeiro e em 2014. Observe que a média de janeiro foi maior do que todos os meses no ano passado. No lado direito é (não oficial) o volume diário médio de VIX por dia durante o mesmo período de tempo. Observe que as barras mais altas para ambos são em outubro e, em seguida, há um volume de opção VIX mais leve para os próximos três meses. Esta queda no volume da opção VIX é comum depois que um evento de volatilidade, como a ação do mercado em outubro, a última vez que o VIX fez um movimento maior foi agosto de 2011, quando o VIX correu de 32.00 para 48.00 em um único dia. O resultado foi agosto de 2011, o volume médio chegou em 590.395, o que era um registro naquele momento. Demorou vários meses para um novo recorde de volume, mas as médias de um ano para o outro continuaram crescendo a taxas impressionantes. Um impacto semelhante, mas não tão dramático, aparece nos futuros VIX. O gráfico abaixo mostra a média de fechamento por mês para o VIX novamente, mas o lado direito é o volume diário médio no mercado de futuros VIX por mês. Outubro foi um mês de volume forte, mas acredite ou não em fevereiro do ano passado é o detentor do registro no volume diário dos futuros VIX. Novamente, não oficialmente, já que não temos as tabulações finais de janeiro, o volume diário de futuros do VIX diário foi pouco mais de 228 mil contratos no mês passado. Isso está baixo em outubro, mas na verdade 14 maiores do que o volume médio diário em 2014 de pouco mais de 200 mil contratos. Isso é impressionante em qualquer ambiente, mas ainda mais, considerando a queda historicamente normal do volume, vem depois de um mês extra volátil, como outubro de 2014. Finalmente, eu quero mudar as mudanças um pouco. Uma pergunta comum que recebo quando viajo é: por que eu deveria me proteger com VIX em vez de SPX. Minha resposta inicial é, 8220you shouldnt8221 que é seguido por um rápido, 8220it depende8221. A breve declaração a seguir é que SPX ou VIX é uma ou uma questão. A escolha pode depender de se VIX é alto ou de que tipo de mercado de ações puxar para trás está esperando. Quanto mais dramática uma queda no mercado de ações, maior seria a expectativa de VIX ser como a poeira se instala. Outro pensamento dependerá de onde o VIX esteja negociando. Se VIX for às 13:00, as chamadas podem fazer sentido. VIX às 20.00 é outra história, com VIX às 20.00 opções SPX podem ser mais atraentes. Olhando para o volume diário médio (mais uma vez não oficial) para o SPX no mês passado, parece que pode ter sido a escolha de cobertura de vários participantes do mercado que passariam pelo ou pelo exercício. O volume médio diário para SPX foi cerca de 975 mil contratos no último mês. Esta é uma queda de 1,3 milhões em outubro, mas cerca de 10 maiores do que o volume diário médio em 2014. Os volumes da opção Light VIX ao longo dos últimos meses são uma história de captação. No entanto, comprar chamadas no VIX não é necessariamente um comércio atraente com VIX pairando por volta das 20.00. Parece que os comerciantes estão aproveitando as recentes atuações VIX através da negociação de futuros VIX, que foi bastante forte no mês passado e os hedgers estão se voltando para estratégias usando opções SPX, enquanto a VIX permanece bastante elevada. Índice de Volatilidade VIX - CBOE O que é a Volatilidade VIX - CBOE O Índice VIX é o símbolo do ticker para o Índice de Volatilidade da Bolsa de Opções da Diretoria de Chicago (CBOE), que mostra a expectativa de mercado de volatilidade de 30 dias. É construído usando as volatilidades implícitas de uma ampla gama de opções de índice SP 500. Essa volatilidade deve ser feita para a frente. É calculado a partir de chamadas e colocações, e é uma medida amplamente utilizada de risco de mercado. Muitas vezes referido como o medidor de medo do investidor. Carregando o jogador. BREAKING Down VIX - CBOE Volatility Index O CBOE projetou o VIX para criar vários produtos de volatilidade. Seguindo a liderança dos CBOEs, foram criadas duas outras variações dos índices de volatilidade: o VXN. Que rastreia o NASDAQ 100 e o VXD, que acompanha o Dow Jones Industrial Average (DJIA). O VIX, no entanto, foi a primeira tentativa bem sucedida de criar e implementar um índice de volatilidade. Introduzido em 1993, originalmente era uma medida ponderada da volatilidade implícita de oito opções de colocação e chamada do SP 100. Dez anos depois, em 2004, expandiu para usar opções com base em um índice mais amplo, o SP 500, que permite uma visão mais precisa das expectativas dos investidores sobre a volatilidade futura do mercado. Os valores VIX superiores a 30 geralmente estão associados a uma grande quantidade de volatilidade como resultado do medo ou incerteza do investidor, enquanto valores abaixo de 20 geralmente correspondem a tempos menos estressantes, mesmo complacentes, nos mercados. Como o valor VIXs está estabelecido O VIX é um índice computado, bem como o próprio SP 500, embora não seja derivado com base nos preços das ações. Em vez disso, ele usa o preço das opções no SP 500 e, em seguida, estima quão volátil essas opções serão entre a data atual e a data de validade das opções. O CBOE combina o preço de várias opções e obtém um valor agregado de volatilidade, que o índice rastreia. Embora não haja uma maneira de negociar diretamente o VIX, o CBOE oferece opções VIX, que possuem um valor baseado em futuros VIX e não no próprio VIX. Além disso, existem 24 outros produtos negociados em troca de volatilidade (ETPs) para o VIX, trazendo o número total para 25. Um exemplo dos movimentos VIX do VIX depende em grande parte das reações do mercado. Por exemplo, em 13 de junho de 2016, o VIX aumentou em mais de 23, fechando em alta de 20,97, o que representou seu maior nível em mais de três meses. O pico no VIX ocorreu devido a uma venda global de ações dos EUA. Isso significa que os investidores globais viram a incerteza no mercado e decidiram conquistar ganhos ou perceber perdas, o que provocou uma maior oferta agregada de capital e menor demanda, aumentando a volatilidade do mercado.